大盘分析：两因素导致恐慌性杀跌 适当谨慎进退有据

周五市场出现一九分化，指数震荡下挫的同时上证50却强势拉升，在金融股的强势护盘下，指数虽然只下跌了16个点，但是跌停板家数多达130家，成交量也大幅放大，说明由于市场近期走弱且长期的结构化行情使得场内的资金出逃加剧，我们认为12月属于行情偏淡的时期，且场内资金做多意愿不强，单边的上证50行情短期还会延续，但是否值得再去追涨需要资金斟酌，而中小创个股由于跌跌不休要等待风格转换还需要时间，那么可以索性休息离开市场等待结构化行情发生风格切换后再进场。



板块上由于近期茅台的连续上涨引发了社会全体的讨论，且新华网也对茅台近期的快速上涨产生了质疑，茅台的低开使得机构化行情的标杆重创，而金融股强势护盘更使得中小创中的资金失去了等待的耐心一致做空，虽然午后一带一路的标的股如中国建筑、交建等陆续翻红，但市场做多的氛围较差，所以我们认为后期市场机会较难把握，更多的在于部分上涨较少有补涨需要的蓝筹股中，而股价高高在上的白酒、电器也无法让我们在这个位置来盲目价值投资，所以休息等待风格切换是最安全和稳健的办法。

 (本观点由智信投资管理有限公司私募基金团队提供，本团队近期即将发行智信宏图一号私募证券投资基金，以投资新兴产业中的成长股为主，再根据宏观政策和市场情况灵活应对，有兴趣的投资者可来电咨询，联系电话0510-82827478)

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